Paperstreet | Intelligens - tid, diversificering og afkastets flygtighed

Hvad sker der, når du lægger 2% af Bitcoin i en traditionel portefølje?

Når det kommer til at investere i pension, falder amerikanerne bagefter.

I henhold til Northwestern Mutual's 2018-planlægning & fremskudstudie, der undersøgte 2.003 voksne, siger 78 procent af amerikanerne, at de er 'ekstremt' eller 'noget' bekymrede for ikke at have nok penge til pension. Yderligere 66 procent mener, at de vil leve af deres pensionsopsparing. Endnu mere bekymrende var, at 21% af de adspurgte oplyste, at de ikke havde reddet noget.

En anden rapport fra Det Økonomiske Politikinstitut (EPI), der brugte 2013-data, kiggede på middel- og medianpensionsopsparing for familier i den erhvervsaktive alder, som det definerer som dem med lønmodtagere mellem 32 og 61 år. Den gennemsnitlige pensionsopsparing for disse familier er $ 95.776 i 2013 dollars. Medianen, som typisk er en bedre måler, er kun $ 5.000.

En hypotetisk investering på $ 100.000 steg i værdi med over $ 514.000 på ti år mod en stigning på $ 175.000 for aktier / obligationer ... alt sammen ved at investere kun 2% i Bitcoin.

Med mange eksperter, der forudser det 10-årige tyremarked i offentlige aktier, der snart kommer til en uundgåelig ende, synes muligheden for investorer til at starte deres redenæg i de næste fem år ikke at være sandsynlig.

I løbet af det sidste årti kan fremkomsten af ​​digitale aktiver eller cryptocurrencies muligvis skabe en sådan mulighed.

Har du nogensinde tænkt på, hvilken indflydelse det kan have på 2% af din samlede investeringsportefølje i Bitcoin at have afkast og volatilitet over tid?

På egen hånd er 2% ikke nok til at ødelægge nogens reden-æg. I værste tilfælde, hvis hele investeringen går tabt, har investoren stadig 98% af, hvad de starter med. I betragtning af Bitcoin's lave korrelation til aktier og obligationer er det muligt, at tabet på 2% opvejes af gevinster i de andre aktivklasser.

På den anden side viser data, at en investering på 2% i Bitcoin potentielt kan have enormt positive effekter på en portefølje.

Tabellen ovenfor ^ viser det årlige gennemsnitlige samlede afkast af aktier og obligationer fra 1978 til 2018. Hvis du ikke er bekendt med "samlet afkast", er det% stigning / fald i værdien af ​​aktivet + det udbytte / rente, der er tjent med det aktiv på et år. For eksempel vil en aktie, der stiger 5% i et år OG udsteder et 2% udbytte det år, have et samlet afkast på 7%.

Som du kan se, har det samlede afkast af lagrene (S & P500) været en temmelig sund 11,7% om året. Obligationerne er lidt lavere på 7,2%, hvilket er forståeligt i betragtning af at investorerne forventer lavere afkast, når de tager lavere risiko.

På trods af det forfærdelige år Bitcoin (-73%), havde aktier (-4%) og obligationer (0%) i 2018, en 70/30 portefølje m / 2% i Bitcoin udførte kun 4% samlet.

En 70/30 portefølje er en diversificeret portefølje, hvor en investor lægger 70% af deres aktiver i aktier og 30% i obligationer. Dette giver investoren mulighed for at høste højere afkast uden at tage væsentligt større risiko.

Endelig har vi tilføjet en 70/30 portefølje, hvor 2% af aktiverne blev investeret i Bitcoin (68,6% aktier, 19,4% obligationer og 2,0% Bitcoin). På trods af volatiliteten i Bitcoin ved at investere kun 2% fordoblede en investor næsten deres årlige gennemsnitlige samlede afkast.

En investering på $ 100.000 steg i værdi med over $ 514.000 på ti år mod en stigning på $ 175.000 for aktier / obligationer ... alt sammen ved at investere kun 2% i Bitcoin.

Hvad med Bitcoin's volatilitet? Vil det ikke ødelægge min portefølje?

Dette diagram viser historisk afkast ved beholdningsperiode for aktier og obligationer, der er ombalanceret årligt over forskellige tidshorisonter. Søjlerne viser det højeste og laveste afkast, som du kunne have fået i hver af tidsperioderne (1-årig, 2-årig rulling, 5-årig rulling og 10-årig rullering).

Dette betyder, at ingen investor, der holder aktier, siden 1977 nogensinde har mistet mere end 37% på et enkelt år, forudsat at de havde S & P500.

Derudover har ingen investorer siden 1977 nogensinde tjent mindre end 2% om året med obligationer i mindst fem år, hvis de antages, at de balanceres årligt.

Lad os nu evaluere de samme målinger for en 70/30 portefølje.

Som du kan se, er en 70/30 portefølje ikke næsten lige så ustabil som aktier. Højdepunkterne er ikke så høje. Tilsvarende er lavmængderne ikke så lave. Faktisk er der siden 1977 ikke nogen investor med en portefølje på 70/30, der nogensinde har mistet nogen af ​​deres porteføljes værdi over en femårsperiode under forudsætning af en årlig rebalansering.

Mens obligationer presterede usædvanligt godt i de 20'erne år siden rente boblen i 1980'erne, forventer de fleste eksperter, at deres resultater vil være meget lavere i de næste ti år, end det er vist i dette diagram.

Dette er grunden til, at mange investorer vælger en 70/30 eller lignende portefølje. Du opnår meget afkastet af lagrene uden så meget volatilitet.

Endelig, lad os se på hvad der sker, når vi tilføjer 2% af Bitcoin til 70/30 porteføljen ...

Tallene taler for sig selv. Selvom der endnu ikke er tilstrækkelige data til at vise 10-års rullende resultater, varierer 5-årige resultater fra et lavt niveau på 9% pr. År (53% samlet vækst) til 31% pr. År (285% samlet vækst).

På trods af det forfærdelige år, Bitcoin (-73%) og dårlige års aktier (-4%) og obligationer (0%) havde i 2018, udgjorde en portefølje på 70/30 m / 2% i Bitcoin kun 6% samlet set.

Ulempen med 1 og 2 år er enorm, idet porteføljen kun opnåede en gevinst på 134% i 2013.

Resumé

Det er klart, at det at have et lille stykke Bitcoin i ens portefølje kan have betydelige fordele. Imidlertid er det stadig en meget ny aktivklasse, og ifølge nogle undersøgelser er sammenhængen mellem Bitcoin og aktier steget.

Investorer, der er interesseret i at investere i Bitcoin, bør rådføre sig med en professionel finansiel rådgiver. Derudover bør investorer, der investerer i Bitcoin og andre digitale aktiver, forstå, at de er ekstremt ustabile, og en investering kan resultere i fuldstændigt tab af hovedstol.

Investorer bør også forstå, at tidligere afkast ikke kan forudsige fremtidige resultater.

Kilde: Barclays, Bloomberg, FactSet, Federal Reserve, Robert Shiller, Strategas / Ibbotson, J.P. Morgan Asset Management, Coinmarketcap, Morningstar.

De viste afkast er baseret på kalenderårsafkast fra 1977 til 2018. Aktier repræsenterer S&P 500 Total Return. Obligationer repræsenterer Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Total Return Index.

Vækst på $ 100.000 er baseret på det gennemsnitlige samlede afkast fra aktier og obligationer fra 1977–2018 og Bitcoin's årlige gennemsnitlige samlede afkast fra 2011–2018.

Paperstreet | Intelligens - Data pr. 31. december 2018.

Dave Younts er en serie nr. 7/66 FINRA-registreret finansiel rådgiver og studerede omfattende finansiering og investeringer ved Duke Universitets Fuqua School of Business, mens han afsluttede sin MBA. Han har været registreret hos FINRA siden 2013. Han fungerer som Chief Compliance Officer for Paperstreet. På dette tidspunkt ejes Dave Younts Bitcoin i sin portefølje. Før dette var han finansiel rådgiver hos Stifel Financial Corp. og administrerede over $ 300 millioner i investerbare aktiver som en del af et lille team i Charlotte, NC.